陳孟倫

桐花 塞爾維亞 溯溪 模型 動漫 

〈投資情報〉DRAM大多頭行情將啟動
副標：力晶、南科及華亞科均為可留意的重要標的
近期大盤受到端午節節氣，加上陳水扁總統就職滿六週年520演說可能衍生的變數影響，三大法人紛紛出現獲利了結的賣超動作，盤勢也出現上下百點的震盪格局，電子及傳產的輪動格局快速，電子股回檔格局最為明顯，不過DRAM類股卻明顯出現抗跌的整理走勢。
※世代交替期終於出現
去年下半年以來，DRAM由於受到世代交替期的時程遞延，需求明顯不如預期，合約及現貨價格的下跌延續至今年第一季，股價出現整整七個月的蟄伏，所幸Intel及A MD新規格作業平台的降價推出，遞延的世代交替期終將出現。
目前由於國際DRAM大廠對於FLASH的產能持續擴充，DRA M的擴產幅度因而遠不及以往，使得DRAM顆粒的量能成長率低於預期，今年4月以來，合約價及現貨價格在PC淡季即將過去。
同時，Intel又將在6月中旬大幅降價新規格作業平台的效應將再度激勵市場需求，國內DRAM廠的產能擴充速度及製程技術快速提升，以因應世代交替的需求，而將成為此波世代交替期下的最大受惠者，其中包括力晶(534 6)，南科(2408)，茂德(5387)及華亞科(3474)。
由於全球記憶體近況改善，iSuppli將今年全球半導體市場成長率6.8％上修至7.4％，為2547億美元，預估2007 年在消費性電子產品及PC換機潮帶動下，市場規模持續成長12％，達2852億美元規模，預估2005～2010年年複合成長率為8.2％﹔其中DRAM產值成長約6.2％，為264億美元﹔而NAND Flash則大幅成長29％，約138億美元。
去年下半年以來，DRAM廠在DDR2推進過程中，由於受限於0.l1微米製程不順，使得DDR2成本居高不下，至2005 年第三季良率轉趨穩定，製程領先DRAM大廠大量轉進DD R2，但卻碰上Intel晶片組缺貨，主機板規格未能大量支援，系統廠商並未大量轉向DDR2，使得DDR2嚴重供過於求，價格狂跌至3.71美元，較相同容量的DDR現貨價格低了12％。
※獲利將於第二季落底
因而早先DRAM業者轉進DDR2的進度轉趨緩和，至去年12 月Intel晶片組缺貨問題解決，DDR2始反轉為供不應求，至今年年3月第一季全球DDR2 佔生產比重約39％，佔需求比重約55～60％，缺口高達15～20％，現貨格及合約價格分別由3.71美元及3.83美元反彈至5.29美元及5.38 美元，反彈幅度高達40％以上。

文／莫紹筠